3. 12. 2010
RSS backend
PDA verze
Čtěte Britské listy speciálně upravené pro vaše mobilní telefony a PDA
Reklama
Reklama
Celé vydání
Archiv vydání
Původní archiv

Autoři

Vzkaz redakci

OSBL
Tiráž

Britské listy

http://www.blisty.cz/
ISSN 1213-1792

Šéfredaktor:

Jan Čulík

Redaktor:

Karel Dolejší

Správa:

Michal Panoch, Jan Panoch

Grafický návrh:

Štěpán Kotrba

ISSN 1213-1792
deník o všem, o čem se v České republice příliš nemluví
3. 12. 2010

EU a Irsko: Ubohé selhání

Tohle je politicky neúnosné. Každý, kdo ví o německé zkušenosti s placením reparací po I. světové válce, by to měl vědět. - Evropští politici nejsou k smrti vyděšeni jen kvůli bankám, ale také kvůli veřejnosti. Ta si nepřeje slyšet, že k rekapitalizaci bank bude zapotřebí peněz daňových poplatníků.

Irský "záchranný balík" je katastrofa. Evropské komisi, Evropské centrální bance a německé vládě lze říci jen jedinou věc: Neopomenete žádnou příležitost všechno ještě zhoršit, napsal pro Handelsblatt americký ekonom Barry Eichengreen.

Bolí mě, když musím tohle říci. Jsem patrně euru nejvíce nakloněným ekonomem na mé straně Atlantiku. Ne proto, že bych měl za to, že eurozóna je perfektní měnovou unií, ale spíše proto, že jsem byl vždy přesvědčen, že jedna Evropa s tucty různých národních měn by byla ještě nestabilnější. Jsem také příznivcem širšího evropského projektu. Ale vzhledem k tomuto ubohému selhání evropských a německých představitelů budu svůj postoj muset přehodnotit.

Irský balík není žádným řešením - problémy budou pouze odloženy. Irský veřejný dluh, který se nyní vyšplhal na 130% hrubého domácího produktu, nebyl snížen ani o jediný cent. Při úrokové míře 5,8% nedojde ani ke snížení plateb za úrok. Během několika let musí ale Irsko začít splácet i samotný dluh. Teď bude muset vynakládat zhruba 10% svého národního důchodu na reparace držitelům dluhopisů. Rok za rokem.

Tohle je politicky neúnosné. Každý, kdo ví o německé zkušenosti s placením reparací po I. světové válce, by to měl vědět. Evropská komise, ECB a německá vláda připravily výchozí podmínky pro to, aby příští irská vláda rozpočet vyjednaný svou předchůdkyní odmítla. Mají pan Trichet a paní Merkelová v kapse záložní řešení?

Nynější situace není únosná ani z ekonomického hlediska. Irsko je nuceno snižovat mzdy a náklady. Musí provést "interní devalvaci", protože tradiční možnost regulérní devalvace pro zemi, která nemá vlastní měnu, není dostupná. Jenže čím úspěšnější bude při snižování nákladů a mezd, tím větší zátěž bude představovat zděděný dluh. Na veřejných výdajích bude pak nutno ušetřit ještě více. K pokrytí nákladů dluhové služby bude nutno zvýšit daně. To opět implikuje další interní devalvaci. Výsledkem bude pekelná spirála zadlužování.

Aby interní devalvace mohla fungovat, musí hodnota dluhů vyjádřená v eurech klesat. Toho by se v případě Irska dalo dosáhnout snadno. Jasná dělící čára měla být vedena mezi třetinou veřejného dluhu, který slouží jako garance závazků irských bank, a ostatními položkami. Zmíněná třetina dluhu mohla být snadno restrukturována. Držitelům dluhopisů mohlo být nabídnuto 20 centů za každé euro, za předpokladu, že irské banky mají dosud nějakou zbytkovou účetní hodnotu. Pokud jsou tyto banky insolventní, byli by držitelé dluhopisů ze hry.

Irský deficit by pak dosahoval ještě zhruba 100% HDP. Úsporný program by měl přinejmenším naději fungovat. Přesně o to MMF, který přinejmenším dovede počítat, v posledních týdnech bojoval. Avšak fond nedokázal zlomit odpor komise, ECB a Německa. Takže tak jak to teď vypadá, úsporný program bude třeba přepracovat patrně již v následujícím roce. Investoři to vědí, a proto rozpětí mezi nákupním a prodejním kurzem irského dluhu vypadá, jak vypadá.

Tvrdohlavost německé vlády a jejích evropských spojenců lze interpretovat dvěma způsoby: Za prvé - nerozumějí ani za mák ani ekonomice, ani politice. Jak už řekl Talleyrand o Bourbonech: "Nic se nenaučili a nic nezapomněli."

Nebo za druhé - německé politické vedení, a spolu s ním i vedení britské a francouzské, jsou k smrti vyděšeny tím, co by restrukturalizace irského dluhu znamenala pro jejich vlastní bankovní systémy. Pokud je to takhle, přiměřenou odpovědí by bylo nikoliv půjčovat peníze Irsku, ale spíše přiměřeně kapitalizovat vlastní banky, aby dokázaly vydržet irskou restrukturalizaci.

Evropští politici nejsou k smrti vyděšeni jen kvůli bankám, ale také kvůli veřejnosti. Ta si nepřeje slyšet, že k rekapitalizaci bank bude zapotřebí peněz daňových poplatníků. Zdá se jim bezpečnější problém odložit - v naději, že Irsko prostě bude mít štěstí.

Jak jednou prohlásil John Maynard Keynes, který věcem jako jsou reparace rozuměl, vést znamená říkat pravdu beze všech ohledů. V dnešní Evropě po tomhle není ani stopy.

Podrobnosti v němčině: ZDE

                 
Obsah vydání       3. 12. 2010
5. 12. 2010 WikiLeaks: Katar podle amerických diplomatů zneužívá televize al Džazíra k prosazování vlastní zahraniční politiky
5. 12. 2010 Britské listy poskytly mirror serveru WikiLeaks
5. 12. 2010 Assangovi právníci jsou pod dohledem tajných služeb
5. 12. 2010 Americké velvyslanectví v Madridu hrubě ovlivňovalo celé španělské soudnictví
5. 12. 2010 Přes dvě stě serverů funguje pro WikiLeaks jako mirror
5. 12. 2010 Wikileaks: Saúdská Arábie je zdrojem peněz pro extremistické organizace
5. 12. 2010 Wikileaks: Assangův právník odmítl v britské televizi švédský zatykač jako "politický trik"
5. 12. 2010 Reportéři bez hranic hájí Wikileaks
5. 12. 2010 Nabídky spojenectví s WikiLeaks se množí...
5. 12. 2010 Měl by být Julian Assange zavražděn? Miloš  Kaláb
5. 12. 2010 Je za Wikileaks Mossad? "Zprávy jsou proizraelské"
5. 12. 2010 Depeše z Wikileaks jsou svědectvím o Americe v obležení a v imperiálním ústupu
4. 12. 2010 Wikileaks: Hackerský útok proti Googlu "zosnovali dva členové čínského komunistického politbyra"
4. 12. 2010 Britští aktivisté v sobotu demonstrovali proti firmám, které neplatí daně
4. 12. 2010 Rozhovory o globálním oteplování v Cancúnu jsou na hranici kolapsu
5. 12. 2010 Věta k zamyšlení
5. 12. 2010 Austrálie "uvažovala o tom, že zbaví Assangeho občanství"
4. 12. 2010 Nadšení a skepse předsedy vlády Nečase Jiří  Baťa
4. 12. 2010 Wikileaks: Jemenský prezident nabídl Američanům "volnou ruku" k útokům na al Kajdu na jemenském území
4. 12. 2010 Assange: Řeč nabývá znovu síly porušit finanční blokádu
4. 12. 2010 Americká internetová banka Paypal zablokovala serveru Wikileaks finanční konto
4. 12. 2010 Šéf WikiLeaks Assange se v diskusi vyhnul důležitým otázkám Radek  Batelka
3. 12. 2010 Assange: Servery Wikileaks jsme umístili v Americe záměrně, abychom otestovali jejich podporu svobodě projevu
4. 12. 2010 Americká vláda zakázala státním zaměstnancům přístup k Wikileaks
3. 12. 2010 Šarmantní osobnost roku? Julian Assange Milan  Daniel
3. 12. 2010 Začala ostrá fáze kybernetické války USA versus Wikileaks Štěpán  Kotrba
3. 12. 2010 Americká firma zrušila jejich internetovou adresu
3. 12. 2010 Online chat s Julianem Assangem
3. 12. 2010 Facebook: Osvoboďte Juliana Assangeho!
3. 12. 2010 Snad znáš ten dům... Tomáš  Koloc
3. 12. 2010 Návrh na změnu Ústavy České republiky Alex  Koenigsmark
2. 12. 2010 Wikileaks: Američané chtěli biometrická data a údaje o zkorumpovanosti a zranitelnosti středoevropských politiků
3. 12. 2010 Ochablé stíny elektronické vzpoury Bohumil  Kartous
3. 12. 2010 Rusko vrací úder?
3. 12. 2010 EU a Irsko: Ubohé selhání
3. 12. 2010 Začneme mluvit o chudobě? Immanuel  Wallerstein
3. 12. 2010 Fotbalové mistrovství v Kataru! A kdy v Monaku? Miloslav  Štěrba
3. 12. 2010 Pokračující lži o raketách Šaháb 3 Štěpán  Kotrba
3. 12. 2010 Rok 2010 se téměř jistě stane jedním ze tří nejteplejších let od r. 1850
3. 12. 2010 Česká televize: rozdíl mezi veřejným a soukromým Jan  Májíček
3. 12. 2010 Rozdíl mezi mainstreamovými nebo alternativními médii? Podivné Jan  Čulík
3. 12. 2010 Ruská televize potlačila informace Wikileaks o Rusku
3. 12. 2010 Wikileaks: Spojené státy odmítly "byrokratické" obavy britského ministerstva zahraničí, že by zatčené osoby v Libanonu mohly být mučeny
3. 12. 2010 Škrtám, škrtáš, škrtá -- aneb dobrá hospodyňka musí pro pírko přes plot skočit Igor  Pleskot
3. 12. 2010 Ministr Drábek v opojení mocí jde i proti koaliční smlouvě Jiří  Baťa
3. 12. 2010 Kongres USA schválil zákon o školním stravování
2. 12. 2010 Jak se snadno stát bezdomovcem Monika  Málová
30. 11. 2010 Bydlíte v Karlových Varech? Co si myslíte o tamějších Rusech?
3. 12. 2010 Není terorismus jako terorismus... Lukáš  Lhoťan
3. 12. 2010 Pracovní úraz? Raději se zabijte! Stanislav  Křeček
3. 12. 2010 Klášter Jaroslav  Hutka
3. 12. 2010 Umění a kultura by se měly vrátit z labyrintu světa do ráje srdce Jan  Paul, Boris  Cvek
3. 12. 2010 Copak dělá Ivan Langer? Petr  Jánský
3. 12. 2010 Hon za řidičáky a diamanty Pavel  Pečínka
2. 12. 2010 Oklamaní občané potřebují vaši pomoc! Josef  Mrázek
2. 12. 2010 Zpráva o kolonoskopii a jedné pražské nemocnici
2. 12. 2010 Jak asi píše čínský velvyslanec z Washingtonu do Pekingu?
2. 12. 2010 Nebezpečná hra Radka Johna Petr  Jánský
2. 12. 2010 Polemika s Václavem Bělohradským (část II.) Vít  Klíma
2. 12. 2010 Putin: Pokud Západ nepřijme naše návrhy, zvýšíme počet raket
2. 12. 2010 Wikileaks: Rusko je "mafiánský stát"
2. 12. 2010 Prosinec 2010: ztratí ODS pravicového voliče? Boris  Cvek
2. 12. 2010 Wikileaks: Britská vláda tajně umožnila Američanům dál skladovat v Británii kazetové bomby
2. 12. 2010 Česká pošta: Doručování letáků politických stran do příjemcovy schránky na jeho žádost nezrušíme
1. 12. 2010 Šťastná chvíle seberozeznání levicové lůzy snad již nastane Jakub  Wolf
1. 12. 2010 "Havlotelevize": Je Česká televize nepojmenovanou politickou stranou? Václav  Novotný
2. 12. 2010 Wikileaks: Berlusconi "dostával korupční peníze od Putina"
1. 12. 2010 Na Mafiánském náměstí nic nového Milan  Daniel
2. 12. 2010 Britští studenti plánují čtvrtou demonstraci proti univerzitnímu školnému a škrtům
2. 12. 2010 Překvapení: Jak "bojují proti sněhu jinde" Jan  Čulík
1. 12. 2010 Jen běžte, doktoři! Jiří  Šmikmátor
1. 12. 2010 Jedna nula pro Svobodu Petr  Jánský
1. 12. 2010 Levice, pravice, radnice a zadnice Karel  Dolejší
1. 12. 2010 Čtyři scénáře pro krizi v eurozóně
1. 12. 2010 Firma Amazon.com vyřadila americké servery Wikileaks z provozu
1. 12. 2010 Moskva údajně usiluje o umlčení WikiLeaks
1. 12. 2010 LIdovci patří do 19. století Boris  Cvek
1. 12. 2010 Šestnáct postřehů z úterního dění na pražském magistrátu Vratislav  Filler
1. 12. 2010 Bradley Manning: Bude zřejmě odsouzen na 52 let
1. 12. 2010 Dobré jitro, tady vnitro, aneb Ještě jednou o uprchlících Jana  Ridvanová
1. 12. 2010 "Kdo - kromě podplacených - by se tu mohl divit hněvu podvedených voličů?" Štěpán  Kotrba
4. 12. 2010 Hospodaření OSBL za listopad 2010

Hypoteční, finanční ... ekonomická krize RSS 2.0      Historie >
3. 12. 2010 EU a Irsko: Ubohé selhání   
3. 12. 2010 Začneme mluvit o chudobě? Immanuel  Wallerstein
1. 12. 2010 Čtyři scénáře pro krizi v eurozóně   
29. 11. 2010 Není čas na uspávanky John Michael Greer
29. 11. 2010 EU poskytne Irsku půjčku 67,5 miliardy eur   
26. 11. 2010 Varianty dalšího vývoje ekonomické krize Karel  Dolejší
25. 11. 2010 Evropa protestuje proti škrtům   
25. 11. 2010 Hrozny hněvu, aneb polemika s Václavem  Bělohradským Vít  Klíma
25. 11. 2010 Finanční krize začala ohrožovat i Belgii   
23. 11. 2010 Finanční pomoc Irsku končí v chaosu   
22. 11. 2010 Irsko oficiálně požádalo EU o finanční pomoc ve výši 90 miliard euro   
22. 11. 2010 Irsko požádalo EU a MMF o mimořádnou půjčku   
19. 11. 2010 Americké volby: Zmatené pobouření   
18. 11. 2010 Čína začne dotovat potraviny   
16. 11. 2010 Volby v Brazílii a USA: opačné výsledky Immanuel  Wallerstein